纽约（CNN）美国股市周五上涨，标普500指数创下20年来最长连涨纪录，因中国表示对贸易谈判持开放态度，且投资者消化了优于预期的就业报告。
道琼斯指数收盘上涨564点，涨幅1.39%。更广泛的标普500指数上涨1.47%，科技股集中的纳斯达克综合指数上涨1.51%。道琼斯指数和标普500指数连续第九个交易日上涨。
标普500指数自2004年11月以来首次实现连续九日上涨。尽管该指数近年来多次出现连续七日和八日的上涨，但连续九日的上涨在过去二十年中一直难以实现——直到今天。
标普500指数周五的上涨帮助该指数抹去了自美国总统唐纳德·特朗普于4月2日宣布“对等”关税以来的跌幅。
道琼斯指数自2023年12月以来首次实现连续九日上涨。蓝筹股指数仍较4月2日的收盘价下跌约2%。
周五，劳工部数据显示4月份经济增加了17.7万个就业岗位，超出预期的约13.5万个，股市因此获得提振。
“今天早上，随着就业数据好于预期，市场松了一口气，”Northlight Asset Management的首席投资官克里斯·扎卡雷利在一封电子邮件中表示。“尽管衰退的担忧仍在酝酿，但逢低买入的势头可能会继续——至少在关税暂停期间。”
最近几天，随着特朗普对中美贸易战的语气有所缓和，白宫官员也暗示可能与其他国家（包括印度）达成贸易协议，股市稳步上涨。投资者将密切关注特朗普在90天暂停“对等”关税期间（除中国外）贸易进展的任何潜在发展或延迟。
周五，随着《华尔街日报》报道称中国正在考虑如何应对美国对其在国际芬太尼贸易中角色的担忧，股市进一步上涨。
中国商务部发言人周五表示，正在“评估”美国提出的开始贸易谈判的建议，这是一个微妙的语气转变，可能为谈判打开大门。
“尽管关税存在不确定性，但美国就业依然强劲，”TradeStation全球市场策略主管大卫·拉塞尔在电子邮件评论中表示。“这些数字显示，如果领导者能够尽早解决贸易问题，他们就有避免衰退的喘息空间。”
政策不确定性持续存在
尽管周五强劲的就业数据表明劳动力市场相对稳健，并缓解了人们对经济健康状况的一些担忧，但投资者将关注未来几个月的贸易谈判和数据发布，以进一步评估关税的影响。
“劳动力市场在4月中旬之前仍保持稳固，尽管这一时间点可能早于贸易政策不确定性带来的任何即将到来的影响，”麦格理经济学家戴维·道尔在周五的一份报告中表示。“展望未来，劳动力市场的轨迹仍与贸易政策的发展密切相关。”
本周美国商务部数据显示，经济在上一季度出现了多年来的首次收缩，华尔街对经济潜在的裂缝感到紧张。这是经济数据发布非常密集的一周，其他来自薪资处理公司ADP的数据显示，4月份私营部门招聘显著放缓。
CNN的恐惧与贪婪指数周五回落至“恐惧”区域，此前在周四短暂升至“中性”，这是自2月19日以来的首次。过去两个月，该指数一直处于“恐惧”和“极度恐惧”状态。
“我们还没有走出困境，因为尚不清楚2025年下半年美国的贸易方式与迄今为止的情况会有多大不同，”扎卡雷利表示。
西北互惠财富管理公司的首席股票投资组合经理马特·斯塔基告诉CNN，应对“政策不确定性”是未来几周投资者最关注的焦点。
“投资者的担忧显然比几周前有所减轻，”斯塔基说。“但这并不意味着情况不会逆转，不会在悲观和乐观这两种结果之间来回摇摆。因此，我们只能等待并观察未来几周政府会采取什么行动。”
特朗普周五上午在社交媒体上发文，呼吁美联储降息，继续对这家独立央行进行猛烈抨击。“没有通胀，美联储应该降息！！！”特朗普写道。
强劲的就业报告通常是美联储可以重新考虑何时需要降息的一个信号。根据CME FedWatch工具，交易员周五降低了对美联储6月降息的预期。交易员现在预计美联储6月降息的可能性为36.6%，低于昨天的55%。
与此同时，通胀一直在降温，但仍高于美联储2%的目标。“这份报告为美联储争取了更多时间来关注通胀任务，”博尔文财富管理集团总裁吉娜·博尔文在一封电子邮件中表示。
巴克莱和高盛周五将今年首次降息的预期从6月推迟至7月。
周五，10年期美国国债收益率升至4.3%以上。美元指数下跌0.3%。
在全球市场中，欧洲基准斯托克600指数上涨1.67%。德国DAX指数上涨2.62%。日本日经225指数上涨1.04%，香港恒生指数上涨1.74%。
科技巨头吸引着人工智能的看涨者
本周华尔街的涨势也受到了周三Meta（META）和微软（MSFT）强劲财报的推动。投资者对大型科技公司在人工智能领域的专注和韧性感到放心。Meta股价周四上涨4.2%，周五上涨4.3%。微软股价周四飙升7.6%，周五上涨2.3%。
科技股的上涨帮助纳斯达克指数在周四收复了自4月2日以来的跌幅。这一以科技股为主的指数在周五进一步扩大了涨幅。
巴克莱分析师在周三的一份报告中表示：“世界上有很多事情值得担忧，但Meta的韧性不在其中。”
Wedbush Securities全球技术研究主管丹·艾夫斯表示，微软第一季度的业绩“强劲”，并显示市场对开发人工智能数据中心仍有相当大的兴趣。
苹果（AAPL）周四公布的财报反响不佳，因为该公司表示，由于关税问题，第二季度可能遭受9亿美元的损失。苹果股价周五下跌3.74%。
艾夫斯表示，亚马逊（AMZN）第一季度的业绩“健康”，但对今年的展望则喜忧参半。亚马逊股价周五小幅下跌。
标普道琼斯指数公司高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特表示，如果标普500指数周一再次收高，这将是自1990年代以来的首次连续10天上涨。
本文编译于CNN，由John Towfighi提供。
特别声明：本文为学术研究和合理使用为目的的编译，原文版权归属于原作者，侵权删除请联系[email protected]
龙旗解析
一、事件核心：标普500创20年最长连涨纪录
©2025龙旗领地版权所有。未经许可，请勿转载使用。
截至2025年5月2日，标普500指数连续第九个交易日上涨，创2004年以来最长连涨纪录，道琼斯与纳斯达克指数同步攀升。这一反弹使美股完全收复了特朗普4月2日宣布对华加征145%关税后的跌幅。推动此轮上涨的核心动力包括：
中美贸易缓和预期：中国商务部首次表态“正评估谈判可能性”，美方释放关税调整信号（如特朗普经济顾问暗示“几周内可能下调关税”）。
就业数据超预期：美国4月新增非农就业17.7万人，失业率稳定在4.2%，缓解了市场对经济衰退的担忧。
科技股财报提振：Meta、微软等企业人工智能相关业务增长强劲，对冲了关税对消费板块的冲击。
二、中美贸易博弈的“柔性转折”
（一）美国：从“极限施压”到“战术回调”
1.关税政策的矛盾性
特朗普政府虽维持145%对华高关税，但已对半导体等关键产品实施临时豁免，并暗示可能分阶段下调税率至50%-65%。
此举旨在缓解国内通胀压力（CPI年增9.8%中43%源于关税）及中期选举前摇摆州选民对物价上涨的不满（失业率上升至7个月高位）。
2.谈判策略调整
白宫通过非官方渠道向中方传递谈判意愿，试图以“分步降税”换取中国暂停抛售美债（2025年6月美债集中到期压力达6.5万亿美元）。
（二）中国：“以静制动”下的战略弹性
1.反制与开放并行
对8类美国半导体芯片取消125%报复性关税，既保障国内产业链安全，又释放谈判诚意。
加速布局“一带一路”及东盟市场，2025年一季度对东盟出口增长30%，对冲对美依赖。
2.谈判前提明确化
中国商务部强调“美方须先取消单边关税”，并揭露美方“边打边谈”策略的虚伪性，要求行动而非空话。
三、市场反弹的脆弱性警示
尽管美股强势回升，但多重风险仍威胁其可持续性：
1.经济基本面隐忧
美国一季度GDP萎缩0.3%，ADP就业数据疲软，制造业产出创2020年以来最大收缩。
企业盈利预期下调：标普500成分股中25%提及“衰退”，苹果预警关税将增加9亿美元成本。
2.政策不确定性未消
美联储降息预期存疑：市场押注年内降息三次，但通胀互换利率仍处高位，政策失误风险加剧。
技术面警报：资深分析师警告标普500或跌破4835点，进入技术性熊市。
3.全球供应链重构压力
越南、印度等替代产地仅填补中国产能的20%-30%，且面临质检合格率下降、物流周期延长等问题。
四、未来展望：短期回暖与长期博弈
1.可能的突破路径
技术性降温：双方或就民生商品（农产品、医药）达成临时关税减免，参照2019年“第一阶段协议”模式。
金融工具对冲：中国通过抛售美债施压（美元汇率跌至三年低点），迫使美方实质性让步。
2.结构性矛盾难解
美国要求改变中国产业政策与中国坚持“自主发展权”的根本分歧依然存在，关税战或演变为科技、金融领域的长期竞争。
总结
CNN此文揭示了高关税时代市场韧性背后的政治经济张力。美股九连涨既是贸易僵局缓和的短期反映，更是资本对“竞合博弈新常态”的适应性定价。然而，美国供应链重构乏力（如特斯拉墨西哥产能仅中国工厂15%）与中国产业链韧性（沃尔玛订单回流）的对比，暗示着全球权力格局的深层变迁。未来，中美博弈将从“关税火力全开”转向“精准豁免+金融制衡”的混合战模式，而市场波动性将成为这种不确定性最直接的晴雨表。
评论列表 (0条)：
加载更多评论 Loading...